2021年二造造價(jià)管理科目章節(jié)高頻考點(diǎn)及題點(diǎn)搭配⑤!
- 2021-08-07 10:52:00
- 粵建 網(wǎng)絡(luò)
- 7056
項(xiàng)目融資是指以擬建項(xiàng)目資產(chǎn)、預(yù)期收益、預(yù)期現(xiàn)金流量等為基礎(chǔ)進(jìn)行的一種融資,而不是以項(xiàng)目投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)進(jìn)行融資。
(一)BOT/PPP
1、BOT模式及其基本形式
由項(xiàng)目所在國(guó)政府或其所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種 特許權(quán)協(xié)議 (Concession Agreement)作為項(xiàng)目融資基礎(chǔ),由本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為 項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者,進(jìn)行工程項(xiàng)目建設(shè),并在特許權(quán)協(xié)議期間經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn)。特許期滿后,根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目 轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。
通常所說(shuō)的BOT模式主要包括三種基本形式:
①標(biāo)準(zhǔn)BOT(建設(shè)——經(jīng)營(yíng)——移交)
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標(biāo)準(zhǔn) BOT建設(shè) -經(jīng)營(yíng) -移交 |
投資財(cái)團(tuán)愿意自己融資,建設(shè) 某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施,并在項(xiàng)目所在國(guó)政府授予的特許期內(nèi)經(jīng)營(yíng)該公共設(shè)施, 以經(jīng)營(yíng)收入抵償建設(shè)投資,并獲得一定收益,經(jīng)營(yíng)期滿后將此設(shè)施轉(zhuǎn)讓給項(xiàng)目所在國(guó)政府 |
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BOOT建設(shè) -擁有 -經(jīng)營(yíng) -移交 |
BOOT與 BOT的區(qū)別在于: BOOT在 特許期內(nèi)既擁有經(jīng)營(yíng)權(quán),又擁有所有權(quán)。此外, BOOT的 特許期要比 BOT的 長(zhǎng)一些 |
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BOO建設(shè) -擁有 -經(jīng)營(yíng) |
特許項(xiàng)目公司根據(jù)政府的特許權(quán) 建設(shè)并擁有某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施,但最終 不將該基礎(chǔ)設(shè)施移交給項(xiàng)目所在國(guó)政府 |
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TOT移交 -運(yùn)營(yíng) -移交 |
項(xiàng)目所在國(guó)政府將 已投產(chǎn)運(yùn)行的項(xiàng)目在一定期限內(nèi)移交給外商經(jīng)營(yíng),以項(xiàng)目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標(biāo)的, 一次性地從外商處籌得一筆資金,用于建設(shè)新項(xiàng)目。待外商經(jīng)營(yíng)期滿后,再將原項(xiàng)目移交給項(xiàng)目所在國(guó)政府。 與 BOT模式相比,采用 TOT模式時(shí),融資對(duì)象更為廣泛,可操作性更強(qiáng),使項(xiàng)目引資成功的可能性增加 |
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TBT移交 -建設(shè) -移交 |
政府通過(guò)招標(biāo)將 已運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間的項(xiàng)目和未來(lái)若干年的經(jīng)營(yíng)權(quán) 無(wú)償轉(zhuǎn)讓給投資人;投資人負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司去 建設(shè)和經(jīng)營(yíng)待建項(xiàng)目;項(xiàng)目建成開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后,政府從 BOT項(xiàng)目公司獲得與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)等值的收益;按照 TOT和 BOT協(xié)議,投資人相繼將項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)歸還給政府。 TBT模式的實(shí)質(zhì)是政府將一個(gè)已建項(xiàng)目和一個(gè)待建項(xiàng)目打包處理,獲得一個(gè)逐年增加的協(xié)議收入(來(lái)自待建項(xiàng)目),最終收回待建項(xiàng)目的所有權(quán) |
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BT建設(shè) -移交 |
是指政府在項(xiàng)目 建成后從民營(yíng)機(jī)構(gòu)中購(gòu)回項(xiàng)目(可一次支付也可分期支付)。與政府借貸不同,政府用于購(gòu)買項(xiàng)目的資金往往是事后支付(可通過(guò)財(cái)政撥款,但更多的是通過(guò)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目收費(fèi)來(lái)支付);民營(yíng)機(jī)構(gòu)用于項(xiàng)目建設(shè)的資金大多來(lái)自 銀行的有限追索權(quán)貸款。事實(shí)上,如果建設(shè)資金不是來(lái)自銀行的有限追索權(quán)貸款, BT模式實(shí)際上就成為“墊資承包”或“延期付款”,這樣便超出項(xiàng)目融資范疇 |
區(qū)分各融資模式
【練習(xí)題】與BOT融資方式相比,ABS融資方式的特點(diǎn)之一是( )。
A.實(shí)際運(yùn)作難度較大B.能夠獲得國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)
C.投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大
D.融資成本較低
【參考答案】:D
【答案解析】:ABS模式和BOT模式都適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資,但兩者的運(yùn)作及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響等存在著較大差異。
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